このページでは、J-REITの市況動向について、株価や資産規模などを毎月比較したレポートをご覧いただくことができます。

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J-REIT市況月次レポート 2019年8月

1.REIT全体市況

8月末の東証REIT指数(配当なし)は、2,082.64ポイントと前月比+3.23%の上昇。米中対立の激化が一段と進行し、TOPIXが8ヶ月ぶり安値を付けたのと対照的に、東証REIT指数は大幅上昇した。リスク回避の流れから債券市場に資金が流入し、長期金利が一段と低下。これを受け東証REIT指数は8日以降8営業日連続の上昇となった。月後半はやや上げ止まり2,080ポイント台で安定的に推移したが、8月期決算銘柄の分配金権利確定となる28日は、2,090.39ポイントと2007年8月以来12年ぶり高値を付けた。月間ベースで見ると、5月以降4ヶ月連続の上昇となり、短期的に見れば高値警戒感も伴う。
東証REIT指数の上昇に伴い、REIT全体の平均分配金利回りは、20日に3.61%と2017年2月以来2年半ぶりの低水準となった。
東証が発表する投資部門別売買動向によれば、前月に引き続き生損保が282億円の大幅買い越しとなり、投資口価格の上昇を牽引した。昨年上昇を牽引した外国人投資家は売越基調が続く一方、代わって生損保が相対的に利回りの高いREITへ資金流入を続けている。

個別銘柄では、三井不動産ロジスティクスパーク投資法人が前月比+12.20%。日本プロロジスリート投資法人が+9.97%の上昇。これら2銘柄を筆頭に物流施設銘柄が大幅上昇した。
一方、ジャパン・ホテル・リート投資法人が前月比-9.91%の下落。ホテルの新規開業ラッシュに伴う客室単価低下を受け、営業収益を下方修正した(予想分配金は修正なし)。更に日韓情勢の悪化に伴いインバウンド需要に対する懸念から、ホテル系銘柄は市場全体に対しアンダーパフォームの状態となっている。

個別銘柄の運用状況では、8月は、サンケイリアルエステート投資法人(SRE)、フロンティア不動産投資法人(FRI)、タカラレーベン不動産投資法人(TLR)、イオンリート投資法人(AEON)の4銘柄が公募増資を発表した。
TLRは昨年7月に上場、SREは今年3月に上場したばかりだが、ともに8月決算で投資口価格が上昇していることや、資産規模が未だ小さいことから、外部成長を急ぐ。
一方、FRIは6年半ぶりの増資となる。資産規模2,500億円を超えて以降数年間は長期固定賃料を中心に安定性を重視し、積極的な外部成長は見られなかったが、直近ではリスクを抱える地方の郊外型商業施設を売却する一方、都市型商業施設を取得する等、ポートフォリオ構成に変化が見られる。
AEONは、増資資金で福岡県北部のイオンモール福津を取得する。取得額180億円は、ポートフォリオの中で3番目の大型物件となる。REITが郊外型商業施設を売却する傾向にあるなか、ベッドタウンとして人口流入が期待される商圏や、スポンサーと賃料固定の契約が強みとなるか見極めたい。

5月から続いたさくら総合リート投資法人を巡る合併問題は、30日の投資主総会の結果、スターアジアグループの傘下となることが決定した。来年3月、資産運用会社がスターアジア投資顧問に交代する予定。

<市況データ>

 

2019年8月末現在

(前月末比)

東証REIT指数(配当なし)

2,082.64

+65.16

東証REIT指数(配当込み)

4,275.94

+155.61

時価総額合計

15兆7,029億円

+5,066億円

平均分配金利回り(時価総額による加重平均)

3.64%

-0.09


<東証
REIT指数と予想分配金利回りの推移>  (グラフは2017年9月~2019年8月の24ヶ月間) 





2.個別銘柄データ

2019年8月末現在
証券
コード
投資法人名 投資口価格
(円)
価格騰落率
(1ヶ月)
予想分配金
利回り
時価総額
(百万円)
時価総額
シェア
8951 日本ビルファンド投資法人 780,000 2.09% 2.78% 1,101,360 7.01%
8952 ジャパンリアルエステイト投資法人 707,000 3.82% 2.80% 979,344 6.24%
8953 日本リテールファンド投資法人 212,600 -2.83% 4.20% 556,590 3.54%
8954 オリックス不動産投資法人 224,100 6.06% 3.18% 618,516 3.94%
8955 日本プライムリアルティ投資法人 485,000 0.73% 3.08% 447,655 2.85%
8956 プレミア投資法人 148,900 1.50% 3.74% 196,101 1.25%
8957 東急リアル・エステート投資法人 202,900 2.84% 2.91% 198,355 1.26%
8958 グローバル・ワン不動産投資法人 151,300 9.32% 3.08% 145,533 0.93%
8960 ユナイテッド・アーバン投資法人 199,200 8.20% 3.46% 621,173 3.96%
8961 森トラスト総合リート投資法人 191,500 5.74% 3.83% 252,780 1.61%
8963 インヴィンシブル投資法人 63,400 1.44% 5.44% 386,540 2.46%
8964 フロンティア不動産投資法人 458,000 -2.35% 4.61% 227,168 1.45%
8966 平和不動産リート投資法人 133,900 0.60% 3.66% 135,888 0.87%
8967 日本ロジスティクスファンド投資法人 269,800 3.25% 3.53% 244,189 1.56%
8968 福岡リート投資法人 178,300 -1.00% 4.14% 141,927 0.90%
8972 ケネディクス・オフィス投資法人 813,000 3.96% 3.32% 348,379 2.22%
8975 いちごオフィスリート投資法人 105,800 2.22% 4.00% 162,116 1.03%
8976 大和証券オフィス投資法人 829,000 2.98% 3.16% 407,766 2.60%
8977 阪急阪神リート投資法人 157,600 1.68% 3.95% 109,564 0.70%
8979 スターツプロシード投資法人 195,000 6.73% 4.53% 49,487 0.32%
8984 大和ハウスリート投資法人 280,400 5.22% 4.21% 581,830 3.71%
8985 ジャパン・ホテル・リート投資法人 81,800 -9.91% 4.51% 365,020 2.32%
8986 日本賃貸住宅投資法人 98,300 7.55% 4.07% 161,218 1.03%
8987 ジャパンエクセレント投資法人 167,400 3.33% 3.43% 218,574 1.39%
3226 日本アコモデーションファンド投資法人 667,000 4.06% 3.01% 323,176 2.06%
3227 MCUBS MidCity投資法人 111,100 2.49% 3.54% 182,551 1.16%
3234 森ヒルズリート投資法人 164,700 2.74% 3.46% 308,806 1.97%
3249 産業ファンド投資法人 149,500 4.99% 4.13% 268,205 1.71%
3269 アドバンス・レジデンス投資法人 342,000 1.33% 3.13% 461,700 2.94%
3278 ケネディクス・レジデンシャル・ネクスト投資法人 202,700 5.24% 3.76% 183,942 1.17%
3279 アクティビア・プロパティーズ投資法人 517,000 3.50% 3.81% 398,723 2.54%
3281 GLP投資法人 131,000 7.91% 4.05% 502,178 3.20%
3282 コンフォリア・レジデンシャル投資法人 335,000 2.92% 3.04% 214,679 1.37%
3283 日本プロロジスリート投資法人 287,800 9.97% 3.11% 676,085 4.31%
3287 星野リゾート・リート投資法人 552,000 -1.95% 4.77% 122,468 0.78%
3290 Oneリート投資法人 309,000 -0.16% 4.47% 74,132 0.47%
3292 イオンリート投資法人 139,400 -1.34% 4.41% 247,762 1.58%
3295 ヒューリックリート投資法人 188,000 -3.19% 3.63% 235,188 1.50%
3296 日本リート投資法人 441,500 1.03% 3.97% 198,644 1.27%
3298 インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人 19,550 1.09% 3.88% 173,981 1.11%
3308 日本ヘルスケア投資法人 180,500 -2.43% 4.69% 13,471 0.09%
3451 トーセイ・リート投資法人 129,000 5.56% 5.40% 36,509 0.23%
3309 積水ハウス・リート投資法人 89,500 6.04% 3.58% 383,836 2.44%
3453 ケネディクス商業リート投資法人 274,400 5.42% 4.68% 139,313 0.89%
3455 ヘルスケア&メディカル投資法人 135,100 1.27% 4.89% 42,016 0.27%
3459 サムティ・レジデンシャル投資法人 118,600 1.19% 4.64% 70,282 0.45%
3462 野村不動産マスターファンド投資法人 185,500 7.29% 3.46% 843,524 5.37%
3463 いちごホテルリート投資法人 125,200 0.97% 7.51% 31,923 0.20%
3466 ラサールロジポート投資法人 145,400 6.68% 4.35% 175,934 1.12%
3468 スターアジア不動産投資法人 113,600 -3.15% 4.88% 61,438 0.39%
3470 マリモ地方創生リート投資法人 119,700 0.67% 5.68% 15,841 0.10%
3471 三井不動産ロジスティクスパーク投資法人 441,500 12.20% 2.94% 167,329 1.07%
3472 大江戸温泉リート投資法人 87,400 -0.11% 5.40% 20,569 0.13%
3473 さくら総合リート投資法人 96,400 -2.33% 3.49% 32,101 0.20%
3476 投資法人みらい 56,600 0.18% 5.58% 89,521 0.57%
3478 森トラスト・ホテルリート投資法人 139,600 -2.24% 4.53% 69,800 0.44%
3481 三菱地所物流リート投資法人 325,000 7.79% 3.38% 79,890 0.51%
3487 CREロジスティクスファンド投資法人 131,300 5.29% 4.58% 34,040 0.22%
3488 ザイマックス・リート投資法人 133,400 2.62% 4.38% 29,802 0.19%
3492 タカラレーベン不動産投資法人 118,900 -6.89% 6.90% 41,080 0.26%
3493 伊藤忠アドバンス・ロジスティクス投資法人 109,100 5.92% 4.30% 38,964 0.25%
2971 エスコンジャパンリート投資法人 114,700 3.52% 5.99% 27,184 0.17%
2972 サンケイリアルエステート投資法人 122,100 2.43% 3.18% 29,255 0.19%


予想利回り算出方法:年換算予想分配金(当期予想分配金+次期予想分配金)/投資口価格

但し、 決算期が年1回の銘柄: 年換算予想分配金(当期予想分配金)/投資口価格

※予想分配金が未発表の場合、直近期の予想分配金を使用する 

※実質運用日数が変則期間の場合、年換算に修正する 

※利益超過分配金は分配金に含めて算出する

 

バックナンバー

※2013年11月以前のバックナンバー(PDF)はこちら

決算発表動画
物件取得価格ランキング
1 六本木ヒルズ森タワー 1,154億円
2 東京汐留ビルディング 1,100億円
3 汐留ビルディング 1,069億円
4 北の丸スクエア 816億円
5 ガーデンシティ品川御殿山 720億円
株価値上り率ランキング
1 ラサールロジ +1.45%
2 インベスコ +1.30%
3 さくら総合リート +1.07%
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